东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男,余慧勇近期对昱能科技进行盘问并发布了盘问讲解《2024三季报点评：24Q3微逆环比执平，工商储放量鼓吹事迹增长》，本讲解对昱能科技给出增执评级，刻下股价为57.12元。

　　昱能科技(688348)　　投资重点　　事件：公司发布24年三季报，24Q1-3营收15.3亿元，同增58%；归母净利润1.49亿元，同比-17%；毛利率32.6%，同比-8.4pct。其中24Q3营收6.3亿元，同环比+104%/+35%；归母净利润0.62亿元，同环比+33%/29%，毛利率28.3%，同环比-11.7/-7.1pct，主要系低毛利率工商储占比擢升。事迹略超市集预期。　　微逆出货环比执平，工商储聚会委用放量。24Q3公司微逆出货约26万台，环比执平，毛利率基本督察褂讪；分区域看公司仍以西洋为主，欧洲占比约60%，Q3工商储步地聚会委用鼓吹公司事迹擢升，完了营收约2.6亿元，环增150%+，毛利率约15%，基本督察褂讪。预测Q4咱们计算微逆出货环比基本执平，全年计算出货100-110万台，同增20%+，工商储Q4委用略有减少，全年计算完了营收5-6亿元，同比翻两倍增长。　　时刻费率下行、存货隆重消化。24Q3公司时刻用度率10.9%，同环比-13.7/8.3pct，24Q3末存货12.7亿元，较24年头下落19%，24Q3末公约欠债0.55亿元，较24年头增长214%；24Q3筹画算作现款流净额3.8亿元，较旧年同时增多5.5亿元。　　盈利预测与投资评级：商量微逆需求有所放缓，咱们稍微下调公司盈利预测，计算公司2024-2026年归母净利润为2.26/3.01/3.94亿元（前值为2.5/3.4/4.6亿元），同增3%/33%/31%，对应PE为39/29/23，督察“增执”评级。　　风险指示：行业竞争加重、战略不足预期

本站数据中心左证近三年发布的研报数据揣测，中信建投证券朱玥盘问员团队对该股盘问较为深切，近三年预测准确度均值为75.7%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.91亿，左证现价换算的预测PE为16.37。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增执评级1家；畴昔90天内机构看法均价为69.0。

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