华源证券股份有限公司刘晓宁,查浩,邹佩轩,邓念念平近期对川投动力进行议论并发布了议论讲演《功绩恰当预期 拟等股比增资雅砻江水电》，本讲演对川投动力给出买入评级，现时股价为18.01元。

川投动力(600674)　　投资重心：　　事件：1）公司发布2024年三季报，前三季度结束归母净利润44.22亿元，同比+15.1%；单三季度结束归母净利润21.2亿元，同比+21.55%，恰当商场预期。2）公司拟向雅砻江水电增资72亿元。　　功绩增长或主要受益于参股水电，转债转股与利率下行布景下财务用度捏续下落。公司单三季度利润总数同比加多3.88亿元，其中投资收益同比加多3.34亿元，即公司单三季度利润增长主要来自于参股的雅砻江与大渡河投资收益。另一方面，把柄公司公告，受益于公司可转债转股以及利率下行，公司2024年前三季度财务用度3.44亿元，较2023年同时的4.69亿元减少约1.25亿元，创公司频年来财务用度最大降幅，成为公司归母净利润的另一个增长点。　　川内水电电价高涨响应四川电力供需捏续偏紧，拟向雅砻江水电等股比增资享受改日成长。值得属目的是，公司控股水电站单三季度电量同比险些捏平，稍许增长0.7%，与国电电力清楚的国能大渡河单三季度发电量趋势很是（同比增长1.8%），较上半年增速大幅回落，忖度四川境内三季度来水较二季度转枯。在来水转枯情况下，公司水电站单三季度电价同比升迁4.6%，或响应四川电力供需神情捏续偏紧。公司清楚拟与国投电力共同向雅砻江水电货币增资150亿元，其中公司按照48%股比出资72亿元，或继续享受雅砻江水电的成长性。　　把柄雅砻江水电公告，其经营到2030年，水电装机鸿沟达到2300万千瓦，新动力装机力求达到2000万千瓦，抽水蓄能装机力求达到500万千瓦。限制2023年底，雅砻江水电公司装机2082万千瓦，其中水电装机1920万千瓦。即2024-2030年，雅砻江水电公司的水电、新动力、抽水蓄能装机或将区分新增4、19、5GW傍边。　　盈利斟酌与评级：蚁集四川来水趋势及电价判断，咱们看护公司2024-2026年归母净利润斟酌区分51.11、53.90、56.15亿元，现时股价对应PE区分为17、16、15倍。水电钞票的特质等于“全主义的低协方差”，按照投资组合表面，低协方差钞票理当享有更高的估值，现时布景下有望捏续重估，公司乃至统共水电池块具备弥远竖立价值，看护“买入”评级。　　风险指示：来水波动，电价不足预期。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，中信证券李想议论员团队对该股议论较为潜入，近三年斟酌准确度均值高达89.05%，其斟酌2024年度包摄净利润为盈利53.92亿，把柄现价换算的斟酌PE为16.23。

最新盈利斟酌明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增捏评级2家；往日90天内机构策画均价为20.87。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。